全球股市在连续三个交易日各涨逾1%之后涨势趋缓，投资者转而审视美伊霍尔木兹海峡协议能否顺利落地，以及本周密集央行决议所释放的政策信号。
MSCI全球股票指数在此前强劲上涨后陷入震荡，美股期货小幅走低，布伦特原油跌破每桶83美元，欧股则小幅高开。此前，受美伊签署霍尔木兹海峡重开协议提振，S&P 500周一涨1.7%，纳斯达克100劲升3.1%。
不过，亚太市场特别是日韩市场继续亢奋。今日日本央行如期加息后，日经225指数盘中突破70000点大关，创下历史新高。韩股则收涨2.1%。澳大利亚联储宣布维持利率不变，为今年首次按兵不动，澳元持续承压。
Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示，\"反弹中容易摘取的果实已经摘完\"，美伊和平框架令投资者迅速消化了部分油价与通胀风险，\"但下一阶段的涨势需要确认——不仅是停火能否维持，还有霍尔木兹的石油流通能否真正顺畅恢复。\"
日经225指数收涨0.1%，报69404.50点。日本东证指数收跌0.2%，报3991.14点。韩国首尔综指收涨2.1%，报8726.60点。日元几乎没有变化，为每美元160.31。美股指数期货多数小幅走低，纳指期货跌0.12%。欧股小幅高开。欧洲斯托克50指数开盘涨0.35%，德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.3%。美国10年期国债收益率变化不大，为4.47%。日本10年期国债收益率上涨7.5个基点，至2.650%。比特币下跌1%，报65,840.82美元。WTI原油变化不大。布伦特原油跌破每桶83美元。现货黄金上涨0.3%，报每盎司4,323.67美元。
日央行加息符合预期，量化紧缩踩下刹车
日本央行将政策利率上调至1%，为1995年以来最高水平，两项决议均以7比1的投票比例通过。央行在声明中明确警示通胀上行风险：核心CPI存在超出物价目标的风险，CPI同比涨幅可能加速至明显高于2%的水平；油价上涨传导以\"相对较快的速度\"推进，可能蔓延并推高广泛商品和服务的消费者价格。央行同时表示，将根据经济活动、物价及金融状况的发展，继续提高政策利率。
与此同时，央行在量化紧缩节奏上作出调整，宣布自2027年4月起将每月国债购买规模维持在约2万亿日元，不再进一步压缩，并取消此前的中期评估惯例。这一安排意味着央行在保持加息路径的同时，对资产负债表收缩节奏主动放缓，在政策取向上形成一定内部平衡。
日本央行决议公布后，日经225指数突破70000点，涨幅一度超过0.5%，触及历史新高；东证指数收复跌幅，转为接近持平。MSCI亚太指数在早盘低迷后获得提振，上涨0.3%。
尽管日本央行持续推进加息，日元兑美元汇率仍维持承压格局，在一度反弹后转为抹去涨幅；日本国债收益率则随决议公布跳升。Charu Chanana指出，\"日银加息有助于提振日经，原因在于决议完全符合预期\"，\"这不会实质性改变日本的盈利故事或流动性背景。\"
霍尔木兹协议提振情绪，全球涨势有待确认
据一名美国高级官员在与记者的电话会议中透露，特朗普总统和副总统万斯已签署与伊朗谅解备忘录的电子版。特朗普在与法国总统马克龙会面时表示，霍尔木兹\"已经部分开放\"，并将于周五\"完全开放\"；正式协议定于周五在瑞士签署。
上述消息推动全球股债周一双双走强，布伦特原油随之下跌。然而，在涨势持续三日之后，市场情绪转趋审慎。霍尔木兹海峡在战争爆发前承担着全球约五分之一的石油运输，投资者仍在寻求该水道实际通航进展的进一步确认。
美股指数期货多数小幅走低，纳指期货跌0.12%。欧股则小幅高开。欧洲斯托克50指数开盘涨0.35%，德国DAX指数涨0.2%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.3%。
摩根士丹利大幅下调了未来数个季度的油价预测。分析师Martijn Rats在报告中指出，尽管关键风险犹存，华盛顿与德黑兰之间的临时协议是推动局势降级和霍尔木兹原油出口增加的重要一步。ANZ银行经济学家Matthew Galt等人则在报告中写道：\"市场需要时间消化，霍尔木兹流通需要时间恢复正常，库存也需要补充。因此，我们认为这对各央行的反应函数几乎没有立竿见影的影响。\"
全球央行决议周：美联储迎来沃什时代首会
本周央行决议日历尤为密集。美联储将于周三公布政策决定，这也是新任主席沃什主持的首次会议。经济学家预期联储将把基准利率维持在3.5%至3.75%区间，掉期市场显示12月前再度加息25个基点的概率不足80%。
贝莱德投资研究所策略师Jean Boivin和Wei Li在报告中表示，该机构正密切关注沃什如何阐释增长与通胀之间的平衡，以及他在美联储沟通方式上可能释放的变化信号，例如是否减少对前瞻性指引的依赖。\"这可能使美联储的政策变化成为波动的来源，因为投资者试图从更少的线索中推断未来的政策走向。\"
英国央行和瑞士国家银行本周同样预计维持利率不变。欧洲央行上周已率先行动，时隔近三年首次上调利率，行长Christine Lagarde警告称，伊朗战争引发的通胀正在超越能源领域向更广泛范围蔓延。
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